李嘉誠又騰挪家財 連下兩步棋

　　久未露面的李嘉誠，謀劃了兩件大事。

　　5月中下旬，李嘉誠調整長和系內各公司股權。他把私人持有的長和及長實部分股權，以及1.96億股郵儲銀行股份，調動至李氏家族信托基金公司。

　　長和、長實，兩家市值合計超3500億港元，是李家旗下市值最高的旗艦。

　　將更多資產交由家族信托來打理，李嘉誠這樣安排，退意盡顯。

　　老成的他，還有另一個動作。

　　數日前，長實公告稱，准備以48.11億港元現金，收購Civitas（Civitas Social Housing PLC）全部股份。

　　Civitas是一家房地產信托基金，爲弱勢群體提供支持性住房。

　　這位95歲的長和系創始人，一“退”一“進”，兩着棋風格不同，目的只有一個，爲子孫計，守住萬億家財。

　　資產騰挪

　　李嘉誠正把更多私人財產轉入家族基金。一日之內，三個大動作。

　　5月16日，李嘉誠以每股53元，將私人持有的135.9萬股長和股份，調動至家族信托基金Li Ka-Shing Unity Trustee Corporation及Li Ka-Shing Unity Trust corp。

　　他私人持有的6295.3萬股長實股份，也挪至此。

　　同日，李嘉誠及李澤鉅旗下的私人公司Silvery Ring，轉讓逾1.96億股郵儲銀行H股至家族信托。

　　按當日收盤價計算，這筆股份市值超10億港元。

　　長和系發言人稱，有關轉讓基於李氏家族財富規劃安排。

　　李氏家族信托的所有權，三分之一在李嘉誠手中，三分之二在其長子李澤鉅手中。李氏商業帝國，由李氏家族信托基金控制，李澤鉅是掌舵人。

　　李嘉誠上述操作，其在長和、長實的權益沒有變動。

　　唯一的變化，是家族信托的持股數變多，話語權提升，資產持續膨脹。

　　李氏家族信托持有超20家上市公司，除長和、長實、長江基建、電能實業四大旗艦外，還包括TOM集團、匯賢產業等。

　　6家上市公司市值超5500億港元，若加上每年分紅、房產、珠寶，李家控制萬億資產。

　　耄耋之年的李嘉誠，如此看重家族信托，有兩大原因。

　　一是，家族信托掌握控制權，若有大的變故，倆個兒子不會陷入爭產大战，可以繼續做兄弟；

　　二是，資產納入信托基金，隱祕性加強，家族成員在法律上沒有所有權，可以規避高額遺產稅。

　　安排好家族財富傳承，只是其一，老謀深算的李嘉誠，還在給長和系尋找新增長點。

　　千金納新

　　李家此次看中的，是一家與長實淵源已久的英國公司。

　　Civitas衝擊上市時，長江實業間接持股的一家公司（Civitas Investment Management），全程擔任其投資顧問。

　　長時間的合作中，李家發現其在社會住房投資上，頗具經驗。

　　Civitas從住房協會、地方當局和私人开發商處收購住房，租賃給18歲至65歲患有長期學習障礙或心理健康問題的群體。

　　此類住房，由政府支付全部租金。

　　換句話說，作爲“二房東”，Civitas從各處尋覓合適的房子，籤訂租約，翻新修理，再租給弱勢成年人，提供護理服務，從政府機構處賺取服務費。

　　2022年，Civitas就收購了位於威斯貝奇的一棟兩單元的平房，根據租客需要，對房屋進行翻新或定制。

　　經營模式獨特，該公司飛速成長。

　　Civitas成立於2016，當年就在倫敦交易所上市。上市後，它加快擴張步伐，資產穩步擴增。

　　截至2023年3月底，公司已投資8.35億英鎊，資產遍布英國，擁有697處房產，租用人數爲4594人。其中，七成租戶年齡在20歲至49歲之間，預計入住數十年。

　　Civitas官網顯示，收購的大部分房產，收益率在5.5%-6.5%之間。

　　該公司的投資金額爲8.35億英鎊，據此計算，每年收入約5000萬英鎊。

　　公司僅披露2021年夏秋兩季的財務數據，半年租金收入爲2500萬英鎊，稅前利潤爲1790萬英鎊。

　　李家大手筆現金收購的消息放出次日，Civitas股價暴漲46%，目前市值爲4.8億英鎊。

　　提前布局

　　資產擴增，收益穩定。

　　據慈善機構Mencap測算，除去護理費用，支持性住房平均每周租金爲232英鎊。

　　Civitas目前擁有4594名租客，一周收入有望超106萬英鎊。

　　因英國政策規定，廉租房（包括支持性住房）租金每年漲幅會與CPI掛鉤。

　　Civitas的長期租金回報穩定，具有抗通脹屬性。

　　這恰是李家父子看重的。

　　李澤鉅多次在股東會上表示，投資主要考慮穩健性、回報及項目自身質量，而不是在於地點。

　　收購公告發出後，長實表示，目標公司爲英國具領導地位之社會房屋供應商之一，其社會影響力及盈利模式均與集團的投資准則相符。

　　李家父子把Civitas收入囊中，與旗下產業形成互補。

　　2017年，長實收購的CKP，就是一家從事房屋設備及服務業務的供應商，與Civitas有互補之處。

　　在人口老齡化到來之前，提前布局相關護理業務，或許也是李家父子豪擲千金投資的原因之一。

　　最新數據顯示，截至2022年末，我國60歲及以上人口達到2.8億，佔比19.8%。

　　全球老齡化加劇，失能老年人人數增長，護理問題顯現。

　　此次收購Civitas，長實或意在探索新商業模式，爲發力老年人護理打下基礎。

　　退休5年的李嘉誠，沒有停止思考兩個問題：

　　一是如何守住“江山”，福延後代；二是若房子不好賣，該去哪裏尋求穩定收入。寥寥數筆，了卻生前身後事。