國信期貨20230921日報：大豆震蕩反復，銅價高位震蕩，股市暫時觀望
龍舞
2023-09-22 01:01
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匯通財經APP訊——豆類：美元走強美豆走低 成本下行連粕走低
周四連粕大幅走低，近月合約領跌，美豆下挫給連粕帶來壓力。國際方面，CBOT大豆電子盤大幅下挫，美元走強國際原油高位回落，大宗商品承壓，美豆面臨收割壓力，主力合約再度考驗1300一线整數關口。國內方面， 匯易網報價顯示，國內豆粕現貨小跌，部分品牌較昨日跌幅20-30元/噸。本周連粕市場跟隨美豆震蕩回落，尤其是近月合約跌幅明顯，豆粕庫存的回升帶來基差的回落，現貨月合約承壓。M2401合約3950一线仍在反復測試中，市場在人民幣、美豆、油脂等多因素中震蕩反復，短期市場偏弱運行，短线、波段操作。
生豬：供需矛盾不大 生豬延續震蕩
周四生豬期貨下跌，主力LH2311跌幅0.8%。現貨方面，據匯易網，河南報價15.9元/公斤-16.4元/公斤，較昨日小漲0.1元/公斤；山東報價16.3元/公斤-16.9元/公斤，較昨日持平。對於後市來看，從能繁母豬存欄推算的理論出欄情況來看，10月前後出欄壓力會達到最大，之後會略有減輕；從出欄節奏來看，7、8月之際的二育豬將在9月下旬开始出欄，但同時在未來消費季節性向好預期及肥標豬價差偏高的情況下，部分二育亦會逢低入場；從消費來看，短期消費表現一般，但季節性來看，後期整體環比增加的趨勢或不變。綜合來看，生豬市場供需矛盾不大，後期關注二育出欄及入場對豬價節奏的影響。操作上，觀望。
玉米：跌勢減緩 觀望爲主
周四玉米震蕩，主力C2311較前一交易日結算價跌0.11%。現貨方面，據匯易網，北方玉米集港價格2730-2780元/噸，陳糧較新糧高20元/噸，廣東蛇口新糧散船2930-2950元/噸，較昨日持平，集裝箱一級玉米報價3060-3080元/噸，黑龍江深加工企業陸續开秤，黑東潮糧折幹僅2300元/噸，黑西潮糧折幹2650元/噸左右，掛牌價格高开低走，吉林深加工玉米主流收購2680-2720元/噸，多數尚未开秤，內蒙古玉米主流收購2650-2800元/噸，部分深加工企業收購價格小跌10元，華北深加工企業剩余車輛400車，價格跌勢略有放緩。對於後市來看，目前國內新玉米逐漸上市，供需趨於改善。需求方面，澱粉利潤持續修復，有利於刺激开工率回升；飼料企業配方調整更加靈活，多以維持低庫存策略爲主，但隨着近期小麥玉米價差的走高，後期飼料企業原料採購或向新玉米傾斜。綜合來看，隨着國內新玉米上市，後期供需趨寬松，玉米震蕩偏弱爲主。操作上，觀望。
白糖：鄭糖大幅調整 跟隨外盤走勢
周四，鄭糖跟隨外盤回落，測試6800元/噸一线支撐。成交量變化增大，持倉量略有下降。據雲南糖網，廣西現貨價格下調30元/噸。短期關注拋儲預期何時落地。另外國際市場走勢也較爲重要，目前市場對於基本面利多已經基本消化，進一步上漲或需要新的動力。國內6800點一线爭奪較爲關鍵。觀望爲主。
棉花：鄭棉小幅回落 短线交易爲主
周四，鄭棉早盤後震蕩回落，成交量維持低位，持倉量變化不大。中國棉花信息網顯示，現貨指數價格下調，3128B指數較昨日下調2元/噸，報18220元/噸。棉價在17000元/噸一线找尋到支撐。價格轉爲震蕩。在主產區降溫的影響下，市場對於棉花單產存在擔憂。關注後期天氣影響以及籽棉收購動向。操作上建議波段交易爲主。
花生：午後回落 關注節日消費情況
周四，花生期貨小幅下跌。主力合約PK2311午後由漲轉跌，較上一交易日跌0.6%左右，減倉0.3萬手，持倉15萬手。據卓創資訊，河南南陽產區新花生8個篩上白沙精米價格約11700-11800元/噸，價格維持穩定。河南產區春花生上量有限，麥茬白沙花生未大量刨出。下遊需求偏淡，關注節日消費情況。操作建議暫時觀望。
蘋果：雙節備貨开始 偏多思路對待
周四，蘋果期貨小幅下跌。主力合約AP2401低位开盤，維持震蕩，較上一交易日跌0.1%左右，減倉0.6萬手，持倉10萬手。據卓創資訊統計，截至2023年9月21日，全國冷庫目前存儲量約爲13.11萬噸，冷庫去庫存率爲98.50%。周度出貨量9.53萬噸，出貨表現良好。中秋、國慶雙節來臨，關注節日備貨情況，操作建議震蕩偏多思路對待。
工業硅：業內心態分化，短期震蕩
周四工業硅主力合約較前一交易日下行1.35%，收盤於14585元/噸。今日現貨市場價格持穩，業內心態分化，有持貨商开始積極出貨。供給端，周度產量繼續上行；西北地區大廠產能穩定釋放，中小硅企开爐數增加；西南地區硅企業开工率明顯上行。需求端，多晶硅價格繼續上行，下遊採購需求轉好，供需形勢轉好，多晶硅對工業硅需求短线企穩上升。有機硅中間體DMC價格調頭向下，單體企業开工率上行，有機硅對工業硅需求短期持穩略有增加。庫存仍然在從硅廠轉移至交割庫，12月份套利空間仍存，不少硅企已經將近9/10月份產能鎖給期現商，硅企業短期無庫存壓力。盤面上行至壓力位，現貨心態走弱，預計短期硅價偏弱震蕩。
鋁、氧化鋁：氧化鋁供應有所收緊 滬鋁及氧化鋁預計震蕩偏強
周四，滬鋁上漲,氧化鋁震蕩偏弱。現貨方面，A00鋁錠現貨價格19640，漲140；華南19390，漲140；中原19530，漲110（單位：元/噸）。據百川盈孚數據，9月21日，中國國產氧化鋁價格小幅上調，市場日均價爲2934.28元/噸，較上一交易日上漲3.97元/噸，漲幅0.14%。鋁方面，周內鋁錠庫存再度出現小幅去庫，據SMM統計，截至9月21日，電解鋁庫存爲52.2萬噸，鋁棒也呈現小幅去庫，低庫存對價格仍有支撐。氧化鋁方面，現貨成交帶動價格上漲，內外價差維持，供應端在產產能下降，供需維持偏緊。預計滬鋁及氧化鋁預計震蕩偏強，建議以震蕩思路對待。
銅：關注宏觀面影響 銅預計高位震蕩
周四，滬銅震蕩偏弱。現貨方面，9月21日上海地區電解銅價格下跌125至68720元/噸。宏觀方面，美聯儲公布利率決定前。市場情緒較爲謹慎，9月暫停加息爲大概率事件，重點關注美聯儲官員關於後續加息的相關言論。銅現貨價格持續下跌，市場成交一般，部分地區市場出現節前備貨需求。關注本周國內銅社會庫存的變化情況，旺季需求預期對價格有一定支撐。預計滬銅延續高位震蕩，建議以震蕩思路對待。
國債：利率回落，國債出現反彈
今日國債早盤低开走高，全天市場震蕩上行，十年期國債上漲0.13%。現券收益率方面，10年期國債到期收益率下跌1.00個基點，7年期國債到期收益率下跌1.50個基點，5年期國債到期收益率下跌1.75個基點，3年期國債到期收益率下跌2.00個基點，2年期國債到期收益率下跌1.50個基點。銀行間方面，隔夜shibor下跌15.40個基點，報收1.8840%。短期 在央行降准之後，短期貨幣需求回升，國債波動加大，空單輕倉。
股指：股市回落，股指觀望
今日股市早盤低开走高，隨後不久市場震蕩轉綠，午後市場持續走弱。市場情緒方面，兩市上漲家數1000多家，下跌家數4000多家，多數個股下跌。行業方面，僅僅通信、軍工行業維持上漲。商貿零售、農林牧漁跌超1.5%。資金流向方面，機構淨流入，主力、大戶、散戶淨流出。股市成交額方面，成交額持續下滑。在技術形態上，國內股市重返下跌趨勢，股指持續觀望。
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周四連粕大幅走低，近月合約領跌，美豆下挫給連粕帶來壓力。國際方面，CBOT大豆電子盤大幅下挫，美元走強國際原油高位回落，大宗商品承壓，美豆面臨收割壓力，主力合約再度考驗1300一线整數關口。國內方面， 匯易網報價顯示，國內豆粕現貨小跌，部分品牌較昨日跌幅20-30元/噸。本周連粕市場跟隨美豆震蕩回落，尤其是近月合約跌幅明顯，豆粕庫存的回升帶來基差的回落，現貨月合約承壓。M2401合約3950一线仍在反復測試中，市場在人民幣、美豆、油脂等多因素中震蕩反復，短期市場偏弱運行，短线、波段操作。
生豬：供需矛盾不大 生豬延續震蕩
周四生豬期貨下跌，主力LH2311跌幅0.8%。現貨方面，據匯易網，河南報價15.9元/公斤-16.4元/公斤，較昨日小漲0.1元/公斤；山東報價16.3元/公斤-16.9元/公斤，較昨日持平。對於後市來看，從能繁母豬存欄推算的理論出欄情況來看，10月前後出欄壓力會達到最大，之後會略有減輕；從出欄節奏來看，7、8月之際的二育豬將在9月下旬开始出欄，但同時在未來消費季節性向好預期及肥標豬價差偏高的情況下，部分二育亦會逢低入場；從消費來看，短期消費表現一般，但季節性來看，後期整體環比增加的趨勢或不變。綜合來看，生豬市場供需矛盾不大，後期關注二育出欄及入場對豬價節奏的影響。操作上，觀望。
玉米：跌勢減緩 觀望爲主
周四玉米震蕩，主力C2311較前一交易日結算價跌0.11%。現貨方面，據匯易網，北方玉米集港價格2730-2780元/噸，陳糧較新糧高20元/噸，廣東蛇口新糧散船2930-2950元/噸，較昨日持平，集裝箱一級玉米報價3060-3080元/噸，黑龍江深加工企業陸續开秤，黑東潮糧折幹僅2300元/噸，黑西潮糧折幹2650元/噸左右，掛牌價格高开低走，吉林深加工玉米主流收購2680-2720元/噸，多數尚未开秤，內蒙古玉米主流收購2650-2800元/噸，部分深加工企業收購價格小跌10元，華北深加工企業剩余車輛400車，價格跌勢略有放緩。對於後市來看，目前國內新玉米逐漸上市，供需趨於改善。需求方面，澱粉利潤持續修復，有利於刺激开工率回升；飼料企業配方調整更加靈活，多以維持低庫存策略爲主，但隨着近期小麥玉米價差的走高，後期飼料企業原料採購或向新玉米傾斜。綜合來看，隨着國內新玉米上市，後期供需趨寬松，玉米震蕩偏弱爲主。操作上，觀望。
白糖：鄭糖大幅調整 跟隨外盤走勢
周四，鄭糖跟隨外盤回落，測試6800元/噸一线支撐。成交量變化增大，持倉量略有下降。據雲南糖網，廣西現貨價格下調30元/噸。短期關注拋儲預期何時落地。另外國際市場走勢也較爲重要，目前市場對於基本面利多已經基本消化，進一步上漲或需要新的動力。國內6800點一线爭奪較爲關鍵。觀望爲主。
棉花：鄭棉小幅回落 短线交易爲主
周四，鄭棉早盤後震蕩回落，成交量維持低位，持倉量變化不大。中國棉花信息網顯示，現貨指數價格下調，3128B指數較昨日下調2元/噸，報18220元/噸。棉價在17000元/噸一线找尋到支撐。價格轉爲震蕩。在主產區降溫的影響下，市場對於棉花單產存在擔憂。關注後期天氣影響以及籽棉收購動向。操作上建議波段交易爲主。
花生：午後回落 關注節日消費情況
周四，花生期貨小幅下跌。主力合約PK2311午後由漲轉跌，較上一交易日跌0.6%左右，減倉0.3萬手，持倉15萬手。據卓創資訊，河南南陽產區新花生8個篩上白沙精米價格約11700-11800元/噸，價格維持穩定。河南產區春花生上量有限，麥茬白沙花生未大量刨出。下遊需求偏淡，關注節日消費情況。操作建議暫時觀望。
蘋果：雙節備貨开始 偏多思路對待
周四，蘋果期貨小幅下跌。主力合約AP2401低位开盤，維持震蕩，較上一交易日跌0.1%左右，減倉0.6萬手，持倉10萬手。據卓創資訊統計，截至2023年9月21日，全國冷庫目前存儲量約爲13.11萬噸，冷庫去庫存率爲98.50%。周度出貨量9.53萬噸，出貨表現良好。中秋、國慶雙節來臨，關注節日備貨情況，操作建議震蕩偏多思路對待。
工業硅：業內心態分化，短期震蕩
周四工業硅主力合約較前一交易日下行1.35%，收盤於14585元/噸。今日現貨市場價格持穩，業內心態分化，有持貨商开始積極出貨。供給端，周度產量繼續上行；西北地區大廠產能穩定釋放，中小硅企开爐數增加；西南地區硅企業开工率明顯上行。需求端，多晶硅價格繼續上行，下遊採購需求轉好，供需形勢轉好，多晶硅對工業硅需求短线企穩上升。有機硅中間體DMC價格調頭向下，單體企業开工率上行，有機硅對工業硅需求短期持穩略有增加。庫存仍然在從硅廠轉移至交割庫，12月份套利空間仍存，不少硅企已經將近9/10月份產能鎖給期現商，硅企業短期無庫存壓力。盤面上行至壓力位，現貨心態走弱，預計短期硅價偏弱震蕩。
鋁、氧化鋁：氧化鋁供應有所收緊 滬鋁及氧化鋁預計震蕩偏強
周四，滬鋁上漲,氧化鋁震蕩偏弱。現貨方面，A00鋁錠現貨價格19640，漲140；華南19390，漲140；中原19530，漲110（單位：元/噸）。據百川盈孚數據，9月21日，中國國產氧化鋁價格小幅上調，市場日均價爲2934.28元/噸，較上一交易日上漲3.97元/噸，漲幅0.14%。鋁方面，周內鋁錠庫存再度出現小幅去庫，據SMM統計，截至9月21日，電解鋁庫存爲52.2萬噸，鋁棒也呈現小幅去庫，低庫存對價格仍有支撐。氧化鋁方面，現貨成交帶動價格上漲，內外價差維持，供應端在產產能下降，供需維持偏緊。預計滬鋁及氧化鋁預計震蕩偏強，建議以震蕩思路對待。
銅：關注宏觀面影響 銅預計高位震蕩
周四，滬銅震蕩偏弱。現貨方面，9月21日上海地區電解銅價格下跌125至68720元/噸。宏觀方面，美聯儲公布利率決定前。市場情緒較爲謹慎，9月暫停加息爲大概率事件，重點關注美聯儲官員關於後續加息的相關言論。銅現貨價格持續下跌，市場成交一般，部分地區市場出現節前備貨需求。關注本周國內銅社會庫存的變化情況，旺季需求預期對價格有一定支撐。預計滬銅延續高位震蕩，建議以震蕩思路對待。
國債：利率回落，國債出現反彈
今日國債早盤低开走高，全天市場震蕩上行，十年期國債上漲0.13%。現券收益率方面，10年期國債到期收益率下跌1.00個基點，7年期國債到期收益率下跌1.50個基點，5年期國債到期收益率下跌1.75個基點，3年期國債到期收益率下跌2.00個基點，2年期國債到期收益率下跌1.50個基點。銀行間方面，隔夜shibor下跌15.40個基點，報收1.8840%。短期 在央行降准之後，短期貨幣需求回升，國債波動加大，空單輕倉。
股指：股市回落，股指觀望
今日股市早盤低开走高，隨後不久市場震蕩轉綠，午後市場持續走弱。市場情緒方面，兩市上漲家數1000多家，下跌家數4000多家，多數個股下跌。行業方面，僅僅通信、軍工行業維持上漲。商貿零售、農林牧漁跌超1.5%。資金流向方面，機構淨流入，主力、大戶、散戶淨流出。股市成交額方面，成交額持續下滑。在技術形態上，國內股市重返下跌趨勢，股指持續觀望。
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