讓讓，新王來了。。

明晚是小組夜話第31期，這市場不知道你們麻沒麻，小朱老師按摩的快把手按麻了，明天如果破了3000點繼續抽“鍋”，這次看看哪位小夥伴背“鍋”回家。

拼多多現在最亮的看點是出海業務帶來的機會，Temu從三季度开始降低補貼，並且起量後的規模效應讓虧損快速減少。雖然拼多多還沒有單獨針對Temu進行更多的披露，但市場當前對這塊的業務信心很足，估計在2025年利潤就能轉正。

回顧過去拼多多的發展非常感慨，創業8年就達到了1800億美元的市值，距離阿裏巴巴只有5%了。10年前黃錚剛有這想法的時候，誰敢相信他能有朝一日挑战阿裏呢，畢竟當時環境大家都已經認爲格局已定。

但最終事實就是這樣發生了，馬雲也對此有了回應，認爲這是給阿裏人的一個重要警醒，希望大家能多提意見，並且提出了AI電商時代剛剛开始。最近也跟朋友聊了一下AI電商的變化，感覺未來3-5年內，估計會有50%的電商內容由AI來執行，現在產業已經在快速變化。

過去很多互聯網資產疲弱的原因就是沒有增長了，拼多多走強也是因爲增長還在持續不斷。把市值比較大的互聯網公司利潤拉出來看看就知道，阿裏和京東前面有個巨大的利潤高點是極難跨越的，未來幾年的目標是回到高點。

拼多多和其他互聯網資產，能走強的最直接原因還是因爲他能持續增長。我們拉個單子看幾個重要的互聯網公司，從利潤的角度上看，京東和阿裏這個利潤大坑，未來幾年能填上就挺不錯的了。

而拼多多和網易這兩個利潤持續上行的公司，市場給的獎勵就很明顯，兩家公司過去1年的趨勢都非常猛，創新高的概率也是挺大的。

接下來再聊聊芒格，早晨一起來就看到老人家走了，大夥兒都很感慨，畢竟是大家認爲是投資界裏最有智慧的人之一。我們邀請過很多基金經理參加直播，推薦的書我們都加在書單裏了，光是跟芒格相關的書就有三本，可見芒格在投資圈的影響是有多深。

模仿是最大的尊敬，芒格就是一個值得大家學習的投資偉人。讀書只要有收獲就沒有白讀，芒格相關的書大概率收獲都不小，建議大夥兒可以多讀讀看。

1、美光DRAM庫存已降至八周，完成庫存去化。半導體周期見底的信號是越來越多了，庫存去化程度是非常重要的一個信號。一般來說，後續隨着需求的逐步回升，價格產品價格中樞會往上逐步擡升，直到恢復到盈利還不錯的狀態後廠商才會再度擴產。

但現在這種狀態，持續內卷也不是不可能，畢竟國內廠商確實是想搶市場份額的。

2、亞馬遜AWS表示，將提供英偉達最新的H200 GPU，並發布新的Trainium2人工智能芯片和通用的Graviton4處理器。微軟雲過去半年利用AI技術優勢搶了非常多的客戶，亞馬遜現在也在非常大力發展AI相關的業務，後續估計是要搶一些市場份額回來了。

其實很重要的是自研AI芯片和底層架構的配合，做得好會對整體效率有非常大的提升，全球只有幾個大廠能做到，國內這塊還得看華爲。

3、武漢8樓盤推出"30天無理由退房"活動。這房子真是完全回歸到商品屬性了，也跟網購一樣推出無理由退貨。

風險提示：本資料所引用的觀點、分析是其在目前特定市場情況下並基於一定的假設條件下的分析和判斷，並不意味着適合今後所有的市場狀況，不構成對閱讀者的投資建議，也不構成任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證，不作爲任何法律文件，搬磚小組不對任何人使用此全部或部分內容的行爲或由此而引致的任何損失承擔任何責任，市場有風險，投資需謹慎。

從業人員信息公示：

姓名：張婭
執業編號：A20210813000322
所屬公司：珠海盈米基金銷售有限公司

點擊閱讀原文，了解匯智乾坤。