大行評級｜瑞銀：維持裕元集團“中性”評級 目標價下調至9.3港元

瑞銀發表報告指出，裕元集團第三季收入18.32億美元，純利5400萬美元，高過該行預期的純利4,500萬美元，且代工生產(OEM)毛利率高於預期。上季零售業務則遜預期。該行認爲，裕元的OEM業務收入及純利分別按年跌24%及38%，至12.19億及5400萬美元，高過該行預期純利3700萬美元，主要由於生產更靈活和高效下，毛利率達19.3%，較該行高出1.7個百分點。

此外，該行將裕元2023至2025年每股盈測下調介乎8%至12%，以反映訂單及銷售復甦延遲、人民幣兌美元貶值，以及美國加息帶來的財務成本上升。目標價由10.3港元下調至9.3港元，維持“中性”評級。