大和：下調華潤電力(00836)評級至“持有” 目標價微降至20港元

智通財經APP獲悉，大和發布研究報告稱，將華潤電力(00836)評級由“跑贏大市”下調至“持有”，目標價由20.4港元微降至20港元，建議投資者獲利離場，對中國獨立發電商行業的更新優先順序分別爲水電、燃煤電廠、核能及可再生能源。今年首季煤炭價格下跌，燃煤發電獨立發電商(IPP)的盈利大幅上調，該行料煤炭價格下行趨勢已反映在股價上，近來煤炭價格出現反彈，而且潤電第三季盈利可能面臨高基數的情況。

此外，該行持續看淡可再生能源獨立發電商，認爲可再生能源的不利因素和電價問題尚未反映在股價上。潤電首季風電發電量同比增長17%，優於同業龍源電力(00916)及大唐新能源(01798) ，部分抵銷電價下跌的影響。然而，潤電的增長是其在去年風電裝機容量增加20%的基礎上實現，可能意味風電利用率較低。該行對今年可再生能源電價預測由同比跌1.8%下調至跌3.7%。