“斷崖式”大降溫！美國4月非農數據遠遜預期，9月降息希望重燃

由於美國4月非農就業數據大幅低於預期，市場對美聯儲降息的預期重新升溫，首次降息的預期時間從11月提前至9月。

受此影響，美股、歐股全线飆漲。美股三大指數周五集體收漲，道瓊斯指數漲1.18%，納斯達克指數漲1.99%，標准普爾500指數漲1.26%。

美國4月非農數據遠低於預期

當地時間5月3日，美國勞工統計局發布了4月就業形勢報告。報告顯示，美國勞動力市場顯著降溫，新增就業人數大幅低於預期，失業率意外回升以及平均薪酬增速放緩。

就業方面，4月份美國非農就業人數增加17.5萬人，大幅低於市場預期的24萬人，同時爲六個月以來的最小增幅。

報告指出，主要是保健、社會援助、運輸和倉儲業等領域增加了就業機會。

在4月份，醫療保健業增加了5.6萬個就業崗位。其中，流動保健服務增加就業3.3萬人、醫院增加就業1.4萬人以及護理和住宿護理設施增加就業9000人。

社會援助領域的就業人數增加了3.1萬人。其中，個人和家庭服務領域的就業人數增加了2.3萬人。

運輸和倉儲業增加了2.2萬個就業機會。其中，快遞員和送信員增加了8000個，倉儲和倉儲增加了8000個。

此外，零售業就業人數在四月繼續呈上升趨勢，增加了2萬人。在過去的12個月裏，該行業平均每月增加7000個工作崗位。

失業率意外上升至3.9%，高於前值和市場預期的3.8%。報告顯示，自2023年8月以來，失業率一直維持在3.7%至3.9%的窄幅區間。

另外，薪資漲幅也低於預期。報告指出，4月份，美國所有私營部門非農就業崗位員工的平均時薪增加了7美分，至34.75美元，增幅爲0.2%。在過去的12個月裏，平均時薪增長了3.9%。

而經濟學家此前預計，4月份平均時薪環比漲幅爲0.3%，同比漲幅爲4%。

報告還顯示，2月份非農就業人口總數從增加27萬人下修3.4萬人，降至增加23.6萬人；3月份非農就業人口總數從增加30.3萬人上修1.2萬人，升至增加31.5萬人。修正後，2月和3月的就業人數合計比之前報告的減少2.2萬人。

美聯儲9月降息概率幾何？

由於勞動力市場出現增長放緩的跡象，市場對美聯儲降息的預期重新升溫。

LPL Financial的Quincy Krosby認爲，周五的就業數據是“一個值得市場歡迎的數字”。他指出，目前市場非常希望美聯儲能在今年降息，不希望出現火熱的數據。更重要的是，失業率略有上升，這表明勞動力市場有所降溫。

安聯首席顧問埃爾埃利安表示，勞動力市場的降溫應該會讓美聯儲松一口氣，因爲美聯儲希望讓美國經濟輕松實現軟着陸。

此外，Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick也指出，這是一組對市場非常友好的非農數據，至少在短期內是這樣。他表示：“我們正處在一個壞消息也可能是好消息的時刻。”

就業數據發布後，美國利率期貨預計2024年美聯儲將兩次降息25個基點，而在非農數據發布前的預期爲一次。此外，交易員將美聯儲首次降息時間預期從11月提前至9月。

據CME“美聯儲觀察”最新數據顯示，美聯儲6月維持利率不變的概率爲91.6%，降息25個基點的概率爲8.4%。到9月維持利率不變的概率爲32.6%，累計降息25個基點的概率爲48.8%，累計降息50個基點的概率爲17.4%。

除此之外，富國銀行經濟學家在一份報告中也指出，雖然6月降息的可能性不大，但“我們對9月會議首次降息的基本預期仍然堅定不移”。

值得關注的是，盡管當前通脹數據仍高於美聯儲設定的2%目標並進展“坎坷”，但在前幾天的新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾仍釋放了“鴿派”信號。

當地時間5月1日，美聯儲再次宣布，將維持聯邦基金利率目標區間在5%至5.25%之間不變，符合市場預期，這也是自2023年7月加息以來第七次暫停加息。

美聯儲主席鮑威爾表示，到目前爲止，今年的通脹數據並沒有帶來更大的信心。同時，他也表態，下一次政策利率調整不太可能是加息。如果要加息，則需看到證據表明政策不足以將通脹降至美聯儲的目標水平。