長城證券5月策略：北向資金淨流入明顯回暖 關注上遊資源板塊等(附月度金股)

智通財經APP獲悉，長城證券發布研究報告稱，4月末A股業績加速落地，5月份股市可能延續整體震蕩走勢，但是政策端影響更積極，再加上北向資金淨流入明顯回暖，可以繼續關注上遊資源板塊、大市值紅利板塊以及科技制造龍頭公司，同時建議關注業績較好的個股機會。

本期組合如下：

中興通訊(000063.SZ)、淳中科技(603516.SH)、廣匯能源(600256.SH)、福斯特(603806.SH)、東方電氣(600875.SH)、亞太股份(002284.SZ)、五糧液(000858.SZ)、白雲山(600332.SH)、太陽紙業(002078.SZ)、寧波銀行(002142.SZ)。所選標的涵蓋通信、煤炭、電力設備和新能源、汽車、食品飲料、中藥、輕工、銀行等行業。(數據截至4月30日)

長城證券主要觀點如下：

2024年5月配置建議：

國內來看，經濟存在結構性亮點但是動能仍偏弱，穩增長政策預期進一步提升。4月制造業PMI指數爲50.4%，已連續兩個月位於擴張區間;4月新訂單指數爲51.1%，比上月下降1.9個百分點，仍位於擴張區間;新出口訂單指數爲50.6%，比上月下降0.7個百分點，繼續保持擴張，表明企業出口業務總體繼續改善。整體來看制造業持續修復，進出口相對較強。

4月政治局會議後，穩增長政策預期進一步提升，財政政策可能相較今年一季度進一步發力。近期部分重點城市房地產政策進一步發力，成都自4月29日起全市範圍內住房交易不再審核購房資格，全市商品住房項目不再實施公證搖號選房，這是穩地產銷售方面的重要積極信號，更多地產銷售端的政策邊際放松值得期待。4月末A股業績加速落地，5月份股市可能延續整體震蕩走勢，但是政策端影響更積極，再加上北向資金淨流入明顯回暖，可以繼續關注上遊資源板塊、大市值紅利板塊以及科技制造龍頭公司，同時建議關注業績較好的個股機會。

資本市場政策“優勝劣汰”趨勢明顯。“新國九條”出台後，證監會、交易所已經就一系列制度規則向市場公开徵求意見，以“新國九條”爲指導的“1+N”政策體系已經在逐步形成和落實，後續在IPO、退市、分紅、規範減持等方面的細則將持續優化，優質公司將獲得市場的更多認可。資本市場生態將進一步向高質量發展、提升投資者長期回報率轉變。資本市場的可投資性和回報率有望得到長期提升。

海外方面，美國一季度經濟增速有所放緩，但是通脹數據有所走強，市場對於通脹反彈更爲擔憂，美債收益率進一步升高。整體來看，今年美歐开啓降息周期仍是大概率事件，再加上部分國家逐漸开啓補庫周期，全球定價的上遊資源品可能存在中長期確定性機會。但是需要注意的是，本輪資源品上漲搶跑於降息开啓，可能存在一定的預期透支，後續需要注意價格階段性調整的風險。

重點推薦：

(1)全球定價的上遊資源品：上遊資源品是當前比較稀缺的、具有相對確定性邏輯的投資機會，工業金屬、石油石化、煤炭等資源品價格後續均有望得到支撐。

(2)紅利板塊：一些積極減少不良資產和貸款額的國有制造業企業的生產率正在提高。“政策扶持行業+高市值+紅利”在市場震蕩時期是具有安全邊際的投資優選。重點關注持續穩定分紅、增加回購和增持、具有並購重組預期等方面的投資機會。

(3)關注“新質生產力”中的AI板塊：以AI爲代表的人工智能方向具有產業變革的長期確定性，業績未來有望逐漸兌現。AI應用逐漸落地仍可能帶來板塊估值提升的機會。建議關注國產gpu算力，以及海外AI應用情況。

(4)出海相關機會：擴張海外市場可能是消化國內產能、增加企業利潤和居民收入的一條可行途徑。出海方面的中長期投資機會包括創新藥、汽車、跨境電商等方面。

風險提示

海外經濟衰退風險;美聯儲政策預期反復;國內需求復蘇不及預期;部分企業業績不及預期;短期股價波動風險;地緣衝突升級風險等。